600316A 股航空工业企业,主营教练机、攻击机等军用飞机的整机总装。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
巴菲特和段永平死咬'总装代工=平庸生意'打低分,德鲁肯米勒和情绪面只看军费顺风和题材弹性愿意做一把——分歧在'差生意'与'好题材';Serenity 因与 AI capex 无关直接出局,理由又是另一维度。
军机总装厂,利润薄、现金流差,不是我要的生意。
整机总装环节附加值低,巨额应收账款挂在军方,经营现金流常年难看,ROE 平庸。单一客户、定价不由己,谈不上护城河。
央企总装厂,看政策订单吃饭,商业模式我不喜欢。
L-15 教练机有它的位置,但生意本质是给军方代工,利润率和回款都受制于人。'航母概念'更是蹭题材,不在我能看懂并愿意重仓的范围。
主机厂是被卡脖子的那个,不是卡脖子的那个。
教练机攻击机的总装厂,坐在产业链最下游最显眼那一层,反过来被发动机、隐身材料、航电卡着脖子。军工主题资金挤爆,估值靠政策情绪撑,给不了我要的3倍非对称。真瓶颈在它上游——发动机和吸波材料才是全村唯一,整机厂我不碰,顶多远远看着。
军费扩张+教练机批产是真顺风,但不是最强的马。
国防预算稳定增长、新机型列装利好总装厂订单。但题材弹性靠'航母概念'催化,资金来去快,趋势在但不性感,给标准仓。
军工+航母是 A 股常青题材,有事件就有资金。
地缘紧张或阅兵/演习窗口,军工总装是散户和游资的首选标的,情绪弹性大。但纯靠催化,催化一过就回落,顺势做波段而非持有。
航空工业企业,主营教练机、攻击机等军用飞机的整机总装。