国机汽车

汽车进口分销是过路财神，没有定价权。

国机汽车做整车进口贸易和二手车流通，本质是替别人卖车，毛利薄、应收账款重、上游品牌方说了算。这种渠道生意没有任何护城河，平进平出赚个差价，巴菲特连观察名单都不会放。

贸易渠道生意，商业模式天生平庸。

段永平看商业模式，进口车分销的生意模型就是搬运工，没有复购沉淀、没有品牌、没有差异化。央企背景给不了护城河，蹭'特斯拉概念'更是题材话术，看懂了就知道不值得。

汽车贸易+二手车流通,纯过路费生意,任何一个环节我都能换掉,这种我连看都懒得看。

国机汽车是央企背景的进口车经销+二手车平台,赚的是渠道周转和金融贴息,没有一颗螺丝是别人造不出来的。没有产能卡位、没有材料壁垒、没有3倍催化,毛利薄得像纸。供应链上它是被卡的那一方,不是卡别人的那一方——彻底出局。

进口车萎缩叠加国产替代，产业逆风。

自上而下看，国产新能源车崛起正把进口车的盘子越做越小，分销贸易处在被挤压的一端。没有政策顺风也没有资金动量，骑这匹马是逆着趋势走。

特斯拉概念只是边角料标签，无主线资金。

市值八十亿的渠道贸易股，既不是新能源主线也不是机器人主线，'特斯拉概念'挂名很弱，吸引不了游资也留不住机构。没有情绪没有增量资金，盘面上就是一潭死水。