600338A 股有色金属企业,主营铅锌等多金属矿采选,并涉及锂资源开发,拥有境外矿业项目。
在热力图中定位 →盈利随宏观/商品周期剧烈波动
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
价值面极度回避(资源股零护城河+海外执行风险),情绪面却看到银价/锂价修复下的冰点反向埋伏——分歧本质是纯商品价格弹性的博弈 vs 生意质量约等于零;Serenity也明说这非chokepoint属性。
海外资源股无护城河+执行风险高,避开
塔吉克斯坦铅锌银矿+阿根廷盐湖锂矿,本质是商品价格接受者,没有定价权和护城河,海外项目又频繁延期执行风险极高。跌29%后更便宜,但资源股的长期现金流对巴菲特就是不可预测。
商品价格接受者+海外执行不确定,商业模式差
靠资源价格弹性吃饭、自己没有定价能力,叠加海外矿权和执行的不确定性,不是段永平会碰的生意。便宜是便宜,但商业模式本身不值得,再低的价也不构成好生意。
塔吉克斯坦矿+阿根廷盐湖,听着像 Layer 4 物料控制点,其实是反向案例——锂现在是过剩不是卡脖子。
我猎的是产能受限、价格创 ATH 的物料,锂正好反过来:深跌、过剩、没有定价权。再加上海外项目年年延期的执行风险,这是我最讨厌的组合。资源稀缺的故事讲了很多年,股价说明市场也不信。给不了 3 倍 AI 催化,远远看着都嫌占地方。
跌29%趋势向下,锂价/银价回升是唯一反转变量
从标准仓再杀29%,当前动量明确向下。这类高beta资源股只有商品价格(锂价修复、银价走强)真正转向才谈得上趋势反转,在那之前德鲁肯米勒不接。
资源股杀到冰点,银价强+锂价弹性可能引投机资金埋伏
深跌到多年冰点,叠加银价走强和锂价深跌后的修复弹性,投机资金有反向埋伏的博弈理由。这方几乎必然往更冰点走,但商品beta给了反弹想象空间,是四方里唯一偏进攻的视角。
有色金属企业,主营铅锌等多金属矿采选,并涉及锂资源开发,拥有境外矿业项目。