华电辽能

区域火电是被管制的公用事业,赚钱看煤价电价。

火电盈利两头受制:上游煤价、下游电价都不由自己定,典型重资产、低ROE、无定价权的生意。没有护城河可言,除非估值极低且分红稳,否则不在我考虑范围。

看煤价脸色的周期公用事业,模式平庸。

区域火电盈利受煤电价差摆布,自己说了不算,商业模式谈不上好。东北振兴是地域题材不是生意基本面。看不懂煤价周期,我不会参与这种标的。

东北区域火电,昨日高换手纯粹是游资在炒东北振兴的情绪,跟我无关。

火电是被电价和煤价两头夹的周期公用事业,没有任何卡脖子节点,谁都能烧煤发电、谁都替代得了。'东北振兴'是主题不是壁垒,'昨日高换手'更是拥挤投机的红灯而非催化。这种被政策情绪推着走、毫无非对称性的票,正是我最看不上的那类——拥挤、无护城河、无引信。零兴趣。

火电是能源转型里被替代的一方,逆风。

自上而下,政策主线是新能源,火电是被压制、被替代的传统产能,长期逆风。煤价波动带来的只是阶段性博弈,不构成可骑的趋势,不碰。

高换手+东方财富热股,游资短炒已显拥挤。

顶着东北振兴题材和昨日高换手、热股榜,明显是游资短线在搅动。基本面撑不起,这种纯资金推动的火电股一旦换手见顶、题材退潮,回落极快,我警惕追高。