600487A 股光通信及电缆企业,主营光纤光缆及海底电缆,下游用于通信网络与海上风电送出。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
巴菲特/段永平看到一门跌便宜了的平庸真生意（海缆有价值、光纤拖累），德鲁肯米勒判趋势破位要砍，情绪面认为泡沫已清洗可弱反向；相对Serenity的macro tailwind中性观点，分歧本质是「便宜的真资产 vs 破位的动量」。
海缆有寡头壁垒但光纤商品化，算不上宽护城河；跌37%后估值转合理。
海底电缆（海风+跨洋数据）是真实寡头生意、有一定壁垒，但光纤主业周期性强、商品化、重资本。跌37%到69.9后安全边际改善，可整体仍是混合型平庸生意，谈不上宽护城河，只是没那么贵了。
线缆制造项目制+招投标+重资本，不是顶级好生意。
段永平看重的可持续高回报模式在电缆制造上不成立，海缆稍好但仍是项目制招投标、吃产能周期。价格便宜不改变生意质地，不值得重仓。
海缆是有进入壁垒的——船+工艺+牌照确实是个真瓶颈,但亨通这盘子早被海风/出海故事炒明牌,赔率已经被吃掉了。
光纤+海底电缆双主业,海缆这块确实是个寡头壁垒:敷设船队、深海工艺、项目资质,新玩家进不来,这点我认账,逻辑是成立的。但海风+一带一路+海缆出海是市场嚼烂的共识,1748 亿盘子早就把预期打满,这是典型逻辑对但已经挤爆、赔率变差的状态。光纤那条线还内卷价格战,拖累整体。瓶颈是真的,可惜不是隐形的——明牌瓶颈赚不到我要的非对称钱,顶多算 valid。
跌37%趋势明确转向，CPO题材退潮，该砍。
从标准仓的上升趋势跌去37%，动量彻底反转，CPO/光通信题材熄火。德鲁肯米勒不留恋，趋势破位就砍，不因为是大白马就死扛。
蹭CPO的泡沫已挤掉，大市值海缆龙头回落到情绪偏冷区。
37%跌幅把题材热钱清洗干净，作为基金重仓的海缆真龙头，回到偏冷区可能吸引价值资金反向埋伏。但资金是否真进场需确认，只算弱反向机会。
光通信及电缆企业,主营光纤光缆及海底电缆,下游用于通信网络与海上风电送出。