600498A 股光通信企业,主营光纤光缆及光模块等通信设备,产品用于通信网络及算力互联。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方与Serenity罕见同向但落点不同:Serenity'值得关注'看央企托底,德鲁肯米勒/情绪面认产业顺风但嫌它是二线,巴菲特/段永平直接否定生意质量——分歧在'踩对赛道'能否弥补'当不了第一'。
系统集成+央企订单托底,但技术不领先、回报平庸。
光通信设备和光模块都是技术快速迭代的红海,烽火在800G/1.6T上明显落后中际旭创、新易盛,更多靠央企背景和东数西算订单吃饭。ROE长期平庸,不是巴菲特会买的生意。
央企做集成,技术非顶尖,商业模式平淡。
光模块这环节真正的钱被技术领先者赚走,烽火是跟随者+系统集成,本分但不出彩。这种'有订单没超额利润'的生意,看懂了也不会重仓。
光通信卡位是真的,但你是带央企枷锁的系统集成商,不是那把卡脖子的刀。
800G/1.6T+硅光在 AI 算力链上确实是真节点,这点逻辑成立。但烽火的光模块技术领先性输中际旭创/新易盛一截,系统集成属性把毛利和弹性都摊薄了,东数西算订单只是托底不是火箭。整条光赛道早被市场扒了个底朝天,二线玩家拿不到不对称赔率,我顶多当板块温度计。
AI算力+东数西算大趋势顺风,但骑的不是最强的马。
光通信是AI capex最确定的产业顺风之一,资金动量在。但同赛道有中际旭创、新易盛这些更纯更猛的标的,烽火只能算趋势内的二线,标准仓位不超配。
CPO/光模块题材热,蹭到算力风口有资金关照。
挂着CPO、光模块、液冷、F5G一堆热门概念,AI算力情绪一来就有资金博弈。但作为二线,弹性和拥挤度都不如龙头,顺势可参与不可重仓。
光通信企业,主营光纤光缆及光模块等通信设备,产品用于通信网络及算力互联。