山煤国际

动力煤股价格随周期与煤价起落,红利诱人但是价值陷阱。

山煤本质是资源周期股,盈利完全受煤价摆布,无定价权无成长。高股息在煤价高位是顶、低位是陷阱,不符合可预测的伟大生意标准,避开。

卖煤的生意没有商业模式可言,周期决定一切。

煤炭是同质化大宗商品,公司没有任何定价权和差异化,盈利由周期与政策决定。这类生意天生在能力圈外、不值得长期持有。

动力煤红利股——纯周期大宗+分红,我框架里最不入眼的那一格。

煤是最商品化的东西,价格由全球供需和宏观定,公司毫无定价权也无信息差可挖,百日新高靠的是周期和红利不是卡脖子。我猎的是被低估的关键产能节点,不是收息的周期债替代品。这种我连远远看的兴趣都没有,真要避险我宁可拿现金。

涨停封板是情绪脉冲,煤炭红利的趋势已是强弩之末。

近期一字/涨停+多板是资金博弈的脉冲,不是基本面趋势。煤价高位、新能源替代是长期逆风,这种短期暴涨更像趋势末端,该砍不该追。

百日新高+连续涨停+热股榜,典型见顶过热信号。

山煤同时挂着百日新高、昨日涨停含一字、东方财富热股、最近多板——这是散户全民追涨、情绪极度拥挤的典型见顶特征。越热越危险,反向警惕。