金晶科技

浮法玻璃加光伏玻璃,双重周期叠加产能过剩,价格谁也说不准。

建材是典型的同质化商品,没有定价权;光伏玻璃这两年严重过剩,纯碱也是周期。这种生意盈利由产能周期决定,不是我能看清五年的东西,蹭'特斯拉概念'更不加分。

卖玻璃和纯碱,产品没差异、随行就市,不是好生意。

商业模式上它就是个价格接受者,赚的是周期的钱不是护城河的钱。重资产、强周期、还撞上光伏过剩,这种我不碰。

浮法玻璃 + 纯碱 + 光伏玻璃,三样都是产能过剩的大宗,卡脖子在哪?在我手里。

建材周期 + 光伏玻璃供给严重过剩,这是被自己人按在地上摩擦的赛道,不是单点垄断。它唯一沾点边的是 TCO 导电玻璃(薄膜光伏/钙化镈用),那才是稀缺的,但占比太小撑不起估值。整条逻辑被周期和价格战淹没,给不了 3 倍非对称。打折当现金替代我都嫌它折旧。

光伏玻璃在供给过剩的下行段,产业政策不在它这边。

新能源链条今年是去库存、杀产能的逻辑,玻璃端尤其惨。逆着供给过剩的趋势我不会去骑这匹马,顶多等行业出清信号。

贴个特斯拉标签也炒不动,资金对过剩建材没兴趣。

题材牌打了但没人接,光伏玻璃基本面太差盖过了概念。没有增量资金、没有情绪共识,埋伏也没意义。