锦江在线

出租车+物流是被时代碾压的苦生意。

传统出租车业务被网约车长期蚕食，没有护城河也没有成长。上海自贸只是地理标签，撑不起估值。这种生意只在极低价时才有清算价值。

看不到生意的未来，不值得花时间。

出租车物流是个被颠覆中的传统服务业，商业模式没有进化能力。蹭'上海自贸'更说明缺乏内生故事。能力圈里直接判一般，跳过。

出租车加物流加自贸壳,这跟瓶颈半毛钱关系没有,纯资产故事。

锦江在线就是上海的出租车运营加点物流仓储,典型的传统服务业,没有任何稀缺产能、没有不可替代的节点,谁都能跑出租。上海自贸是给壳子贴的标签,不是催化。我猎杀的是产业链卡脖子的隐形冠军,不是城市公用事业。这种连看一眼的兴趣都没有,直接划掉。

产业趋势是逆风，网约车一路抢份额。

出行被平台化是十年级别的逆风趋势，传统出租运力持续萎缩。没有任何政策或资金顺风，自上而下没有理由配置。

题材老旧，资金没有兴趣。

上海自贸是被反复消化的旧题材，缺乏新催化。盘子温吞、关注度低，既无冰点反弹的弹性，也无过热风险——纯被动持有，没戏。