奥瑞德

财务历史劣迹斑斑、治理风险大,再便宜也是陷阱。

蓝宝石和SiC衬底本身行业不差,但这家公司历史上财务问题一堆、治理屡屡爆雷——对我来说管理层不诚信是一票否决项。账面再便宜也可能是价值陷阱,坚决避开。

治理风险+财务历史,典型的不本分,直接Stop Doing。

我最看重本分文化,而这家公司历史上的财务和治理记录恰恰是反面教材。蹭'碳化硅''东数西算'的故事讲得再好,老板不本分这一条就够我永远不碰——这正是Stop Doing的核心。

蓝宝石+SiC 衬底听上去贴着我的赛道,但财务黑历史和治理风险一票否决——好故事配烂底盘,我不碰。

衬底材料本该是我喜欢的硬瓶颈方向,可奥瑞德的蓝宝石早就是 LED 大宗、价格被打烂,SiC 布局还停在 PPT 阶段、没拿出可信产能。叠加历史财务造假和治理塌方,这不是隐形冠军是隐形地雷,催化再大也压不住信任折价,我宁愿去找干净的单点。

SiC衬底曾是新能源顺风,但碳化硅产能过剩、价格崩,趋势已转。

碳化硅衬底2024-2025已从紧缺走向严重过剩、价格腰斩,新能源车增速也在放缓,这条赛道的顺风早就转向逆风。叠加公司治理雷,我只会站在卖方一侧,绝不做多。

碳化硅题材退潮+治理黑历史,资金避之不及。

SiC概念热度已过,加上市场对它过往爆雷记忆犹新,主流资金不会进场接盘,只剩短线博傻。既无冰点反转的安全垫,也无健康资金流入,情绪面没戏。