爱旭股份

光伏电池技术路线快速迭代,还在亏损,看不清未来。

爱旭押注ABC电池差异化,但光伏行业产能严重过剩、价格战惨烈,公司处于亏损。技术路线一两年就可能被颠覆,现金流为负,这种长期不可预测、又在烧钱的生意,我只能避开。

光伏是内卷绞肉机,差异化路线也难逃价格战。

光伏制造的商业模式天生就差——重资产、同质化、周期性价格战。爱旭的ABC技术想做差异化,但全行业产能过剩下都在亏钱,本分与否都救不了商业模式本身。这不是好生意,不值得。

ABC 技术是好,但光伏是全行业产能过剩的反面教材,拥挤到亏钱,这种我躲。

爱旭 ABC 电池效率确实领先,可问题恰恰相反——光伏不是产能受限的瓶颈,是产能爆炸式过剩、全行业价格战亏到流血的红海。瓶颈狙击买的是'供不应求的唯一节点',不是'人人都能扩产、卷到资产减值'的赛道。技术差异化救不了周期性踩踏,在硅料组件全链通缩里我一分钱不投。

光伏产能过剩、价格战、亏损,产业趋势明确向下。

自上而下看,光伏从前几年的政策顺风已彻底转为产能出清、利润崩塌的逆风,全行业亏损。资金早已撤离,趋势向下且看不到拐点,这种逆流标的我不会碰,有工具甚至会做空。

光伏人气冰封,亏损股没人愿意接,博弈价值低。

光伏板块经历大幅杀跌后情绪极度低迷,爱旭作为亏损的电池厂更被资金抛弃。虽然冰点有时孕育反转,但产能出清未完成、看不到盈利拐点之前,资金不会回头,纯属没戏的左侧。