新钢股份

普钢就是一吨钢卖给谁都一样的大宗品，没有任何定价权。

中厚板高度同质化，行业系统性产能过剩，毛利随钢价和铁矿石两头挤压，是典型无护城河的周期生意。账面或许便宜，但盈利波动剧烈、护城河为零，看似低估实为价值陷阱。

普钢没有差异化，谁低价谁拿单，这种生意我不碰。

钢铁普材的商业模式决定了长期回报跟着周期上下颠簸，没有可以累积的竞争优势。江西国企背景给不了定价权，这类周期股不在我的能力圈兴趣范围内。

普钢里的普钢,中厚板满地都是,这是周期废料不是卡脖子。

江西普钢厂,产品是谁都能轧的中厚板,行业系统性产能过剩,谁也卡不住谁。这种东西涨跌全看地产和基建的脸色,跟单点节点、不可替代毫无关系。给我3倍催化?连3%的定价权都没有。我连远远看都懒得看,周期底部反弹自有炒周期的人去玩。

地产链拖累+产能过剩，钢铁是逆风行业里最差的一档。

下游需求被地产下行压制，供给端去产能慢，产业政策没有给普钢任何顺风。除非钢价出现强周期反转配合资金回流，否则没有骑乘价值。

无题材、无资金、无故事，市场早就懒得看一眼。

普钢板块长期被边缘化，concepts 空白，没有任何题材催化或增量资金。散户不买、机构不配，连反向埋伏的冰点博弈价值都不足。