马钢股份

普钢周期股,便宜但永远便宜。

普钢是没有差异化的大宗商品,马钢即便有宝武背书也没有定价权,盈利随钢价剧烈起落、长期被产能过剩压制。低市净率看着便宜,实则是赚不到超额回报的价值陷阱,坚决避开。

周期普钢,典型不在能力圈也不想懂的生意。

钢铁是我明确Stop Doing的那类:重资产、强周期、产品同质、盈利不可控。马钢经营不差但生意本身决定了它赚不到好钱,无论多便宜都不值得长期持有。

宝武旗下的普钢厂,周期股里最没想象力的一类,跟瓶颈八竿子打不着。

普钢是大宗同质化产能,产能过剩还谈什么卡脖子——它是被卡的一方不是卡别人的一方。没有不可替代节点、没催化、没动量,股价就跟着钢价和宏观漂。这种我直接划掉,连现金替代都嫌它周期波动大。

地产链下行,钢需求趋势向下。

钢铁需求大头绑定地产和基建,地产长周期下行、产能过剩未出清,产业趋势明确向下。除非有强力供给侧改革或大规模刺激,否则这是要砍或做空的方向,不是骑的马。

周期蓝筹,偶有'中特估'脉冲但无持续人气。

马钢平时是无人问津的低价周期股,只有'中特估'或刺激预期时才被资金顺手扫一下,脉冲过后立刻回归冷清。没有持续的情绪和增量资金,缺乏稳定交易机会。