人民同泰

区域医药流通,集采挤压差价、几乎没有护城河。

纯医药配送是赚周转差价的薄利生意,带量采购把中间环节的利润越压越薄,区域龙头也改变不了这个结构。看着便宜,但盈利能力被政策长期压制,是典型价值陷阱。

纯流通无壁垒,东北振兴救不了商业模式。

医药流通的本质是物流+垫资,没有品牌、没有定价权、净利率薄。东北振兴是个地域故事,改变不了这门生意赚辛苦钱的属性。看懂了,不值得。

区域医药流通,带量采购把差价削平了,这是被政策卡脖子的渠道生意。

黑龙江一隅的医药批发+零售,本质是区域物流分销,没有任何上游卡位,带量采购持续挤压差价,东北振兴只是地域故事。纯流通无壁垒、无催化、无稀缺,跟我的瓶颈框架零交集,直接出局。

集采常态化是结构性逆风,东北振兴撑不起产业趋势。

医药流通正处在带量采购持续挤压的逆风里,没有任何自上而下的产业顺风。东北振兴是区域政策、不是产业级催化,这种逆流的票我不碰。

区域流通商,资金毫无兴趣的冷标的。

医药流通是低估值低弹性的传统板块,东北振兴这个标签也炒不热。没有催化、没有想象空间,资金根本不会光顾,没戏。