同济科技

建筑设计+园区运营带地产属性,不透明且周期向下,避开。

同济科技做建筑设计和科技园区,本质是地产相邻、项目制的生意,现金流和资产质量都不清晰,又赶上地产链下行周期。我看不清它的长期价值,坚决避开。

设计+园区是项目制低复利生意,叠地产周期更不值得。

建筑设计靠人头和项目,园区靠地段和招商,都不是能规模化复利的好模式。这门生意天花板和确定性都一般,地产链又拖后腿,不在我会花时间的范围里。

建筑设计+科技园区运营,地产隔壁的房东生意,跟供应链瓶颈八竿子打不着。

同济科技吃的是设计院牌照+园区物业租金,本质是地产相邻的服务/收租模式,没有任何产能卡点或不可替代材料元件。同济这块招牌值点钱,但那是品牌不是瓶颈。这种现金流靠园区出租率和工程订单,催化是地产政策和园区招商,跟我的猎场完全不在一个维度。纯粹不是我的菜,直接划掉。

地产链相邻+无政策催化,产业趋势明确向下。

自上而下,建筑设计和园区运营紧贴地产链,正处在最逆的产业周期里,没有任何政策顺风或资金主题。这是我会避开甚至看空的方向,不碰。

无题材、无资金、贴地产的冷门票,情绪面彻底没戏。

同济科技既无热点概念又处地产逆风,游资和散户都没有买它的理由,成交和关注度都低迷。情绪面找不到任何买点,纯属没戏。