601106A 股大型重型装备制造企业,生产核电锻件等冶金及电力重大装备。
在热力图中定位 →盈利随宏观/商品周期剧烈波动
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
德鲁肯米勒被核电出海政策吸引要重仓、与Serenity的'政府级瓶颈'共鸣,但巴菲特和段永平死磕'重装备低回报'——分歧在'政策垄断'能否抵消'生意本身不赚钱'。
重型装备制造,技术垄断真实但ROE常年偏低。
国内唯一能造大型核电锻件确实是壁垒,但订单周期长、回款慢、资本密集,赚的是辛苦钱而非高资本回报。央企体制下利润释放有限,生意本身够格但谈不上伟大。
卡位核电锻件是好卡位,但重装备生意天生不赚钱。
垄断地位我承认,可这种大型铸锻件是项目制、强周期、低毛利的活,商业模式不是我喜欢的'躺着收钱'类型。央企激励又弱,看得懂但不值得重仓。
全国唯一能锻AP1000/华龙一号大锻件的厂,这是真·单点卡脖子,但央企的弹性被体制焊死了。
中国一重的大型核电锻件是教科书级别的不可替代节点——别人想造也造不出那台水压机和工艺积累,核电重启+出海是结构性顺风,这点我服。问题在它是央企,估值天然打折、订单周期以年计、利润转化慢,瓶颈是真瓶颈但催化太钝,给不了非对称爆发。逻辑收藏,等订单兑现或体制松动的拐点信号再说。
核电重启+华龙一号出海是明确的结构性产业顺风。
国家核准机组数量逐年抬升、核电出海是国策,一重独家供应大型锻件,是这条政策链上绕不开的环节。自上而下我要骑这匹马,体制折价用仓位控制,顺风就重仓。
核电+小金属+央企重估,多重题材叠加有资金缘。
每轮核电核准和'中特估'行情它都在名单里,资金对独家垄断标的有偏好。但央企盘子大、弹性钝,适合顺主线波段,别指望它当妖股。
大型重型装备制造企业,生产核电锻件等冶金及电力重大装备。