滨化股份

氯碱+环氧丙烷是强周期大宗化工,电子特气只是点缀。

主营是同质化、价格随周期剧烈波动的基础化工,没有定价权和护城河。电子级氢气供京东方是个亮点但占比小,改变不了大宗化工的本质,便宜时是周期股,不是我要长期持有的好生意。

大宗化工赚周期的钱,电子特气故事撑不起估值想象。

氯碱这种生意的盈利完全被周期和成本决定,公司说了不算,不符合我要的'生意自己能掌控命运'。电子特气方向虽有瓶颈属性但还太小,主业决定了它是一般生意,不值得重仓。

氯碱大宗里塞了个电子级氢气的瓶颈彩蛋,可惜主营是周期巨象,瓶颈那点肉撑不起整头身子。

电子特气、电子级氢气供京东方这条线确实有卡脖子属性,纯度认证是真壁垒,但它在百亿大宗化工的盘子里只是零头,股价被环氧丙烷和氯碱的周期绑死。我要的是纯瓶颈标的,不是90%周期+10%瓶颈的混合体,催化被大宗价格噪音淹没,3倍非对称根本传导不出来。这种我看不上,真打折也只是便宜的化工周期股。

氟化工+半导体材料有局部顺风,但大宗主业拖累弹性。

电子特气/氟化工沾国产替代的边能给点想象,但占比小、主营是顺周期大宗,产业β被稀释。化工周期若反转可博一把,纯趋势看属于半道顺风,标准仓试探即可。

氟化工/半导体概念偶有躁动,但大宗化工底色难有持续热度。

顶着半导体和氟化工概念偶尔会被资金扫一眼,但市值百亿的周期股盘子偏重、弹性不足,游资难以长时间驾驭。除非电子特气有重大催化,否则情绪面给不了它持续动力,多数时候没戏。