光大银行

股份行同质化、息差承压,低估值往往是陷阱。

光大银行在股份行里既无零售特色也无对公龙头地位,净息差持续收窄、资产质量受地产和地方债拖累。表面市净率低看似便宜,但ROE和成长性都平庸,典型的便宜有便宜的道理,避开。

无差异化的中游股份行,赚的是牌照不是本事。

银行的钱难赚,光大又是同质化竞争里没特色的一家,息差和坏账周期我也看不准。它不是招行那种有零售护城河的银行,既无独特优势又难判断,不值得花心思。

银行,息差生意,我对它的兴趣等于零。卡脖子?它自己才是被宏观和坏账卡着喘气的那个。

光大银行赚存贷利差,估值常年破净,催化是看货币政策和资产质量,跟产业链单点垄断八竿子打不着。它没有任何稀缺产能、没有不可替代性、更没有非对称上行——这是分红型的宏观载体,价值股玩家的菜。我是猎瓶颈的,银行这种我连分析都嫌占时间,最低分,出。

息差下行+地产风险,银行基本面逆风,没动量。

银行业整体处在息差收窄、让利实体、地方债化解的政策逆风期,股份行尤其难,缺乏向上的产业趋势和资金动量。不是我要骑的马,不碰。

纯高股息防御品种,无题材、无散户、无弹性。

光大银行除了高股息毫无想象空间,散户不参与、题材冰冷,只在市场避险时被红利资金阶段性配置。这种没情绪没增量资金的票博弹性没戏,弹性几乎为零。