三峰环境

补贴退坡的类公用事业,便宜也有便宜的理由。

垃圾焚烧运营现金流尚可,但国补退坡、应收账款高企、增长见顶,典型看似低估实则盈利质量下滑。这种价值陷阱我宁可避开。

重庆国资垃圾焚烧,公用事业模式,平淡。

特许经营有稳定性,但靠补贴+财政付费,定价不由自己,增长空间小。商业模式一般,不在我会重仓的清单上。

垃圾焚烧 + 国资公用事业,补贴退坡还压着,这跟我猎的卡脖子节点是两个物种,直接出局。

重庆国资的垃圾焚烧运营,本质是收过路费的公用事业,需求稳但天花板锁死,毫无产能稀缺性可言——谁都能建焚烧厂,壁垒是特许经营权不是技术卡点。补贴退坡还在往下拖估值。这种现金流型资产是给收息党的,不是给狙击非对称催化的我准备的,不碰。

补贴退坡是逆风,资金毫无理由进。

环保运营是政策退潮的逆流板块,既无产业政策顺风也无动量,自上而下完全没有买入理由,坚决不碰。

公用事业冷板凳,只有分红党。

垃圾焚烧是市场最没情绪的角落之一,生物质发电概念喊不起量,缺增量资金。除非高股息防御行情,否则没戏。