601997A 股贵州地区城市商业银行,经营存贷款及区域性公司与零售金融服务。
在热力图中定位 →成熟稳定,以折扣价买可预测的现金流
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方罕见一致看空,只在'为什么差'上分工:巴菲特说价值陷阱、段永平说看不懂、德鲁肯米勒说逆流、情绪面说没资金——与 Serenity'非领域'的冷处理完全同向,这是全票出局的一只。
低 PB 高股息的城商行,但资产质量是隐藏的雷。
贵阳银行账面便宜,可贵州地方债务和区域地产敞口让真实坏账难估,便宜往往有便宜的道理。我不碰看不透资产负债表的银行。
地方城商行,生意和风险都绑在一个省的财政上,不值得。
银行本身不是好理解的生意,城商行更把命运押在区域经济和地方平台上。看不懂它的真实风险敞口,按 Stop Doing 原则直接跳过。
银行是我框架的反义词,城商行更是。
资产负债表生意,没有任何稀缺单点,顺周期、全覆盖、零催化,3倍催化更是天方夜谭。贵州城商行还背着地方债和不良敞口,在银行里都算偏弱的。这种我连远远看都懒得看。
区域财政承压、净息差下行,基本面逆风,没有动量。
化债背景下城商行净息差和资产质量双承压,既无产业政策顺风也无资金动量。这种逆流标的我不会碰。
无题材、无故事、无资金,纯防御冷板凳。
城商行在散户主导的市场里几乎没有情绪弹性,日常成交清淡。除非银行板块整体股息防御行情,否则没戏。
贵州地区城市商业银行,经营存贷款及区域性公司与零售金融服务。