创力集团

煤机是强周期装备,景气随煤价波动,便宜也是周期顶部的便宜。

采煤机/掘进机的需求绑死煤矿资本开支,煤价见顶资本开支就萎缩。这种深周期装备股低估值往往是周期高位的假象,买在景气尾部就是价值陷阱。

周期装备生意,需求受煤价支配,自己说了不算,不值得长持。

煤机厂的命运攥在煤价和煤矿开支手里,自身没有定价权和成长性。智能矿山升级是个小催化,但改变不了'看天吃饭'的周期本质,不是能长期重仓的生意。

采煤机掘进机制造,跟着煤价资本开支周期摆动的重装备——这是周期股不是卡脖子,我对周期没兴趣。

煤矿设备的景气完全绑在煤价和矿山资本开支这个周期变量上,需求是借来的、会回吐的,没有任何不可替代的产业链单点。5G/通信那两个标签纯属牵强附会,跟它的采煤机毫不相干。智能矿山升级是说得过去的潜在催化,但行业天花板就那么大,也轮不到非对称回报。周期装备,看不上,远远绕过。

煤炭资本开支已过景气高峰,煤机需求趋势向下,逆风明显。

自上而下看,煤价从高位回落、双碳约束下煤炭新建项目受限,煤机的产业顺风正在转向。资本开支周期见顶意味着订单趋势走弱,该砍不该追。

煤炭板块情绪转冷,煤机更是冷门,智能矿山概念不足以聚资金。

煤炭股随煤价回落整体情绪降温,煤机这种二级装备更被边缘化。挂个5G、智能矿山标签也炒不动,没有持续资金共识,这种冷门周期票没戏。