德新科技

从冲压模具转型锂电结构件,跨界前景难判。

原是汽车冲压模具,跨界转锂电精密结构件,转型成败、新业务竞争力都还未验证。锂电结构件本身竞争激烈、毛利不高,叠加转型不确定性,长期盈利极难预测,不在能力圈内,避开。

模具厂转锂电,讲的是转型故事,生意本身平庸。

冲压模具与锂电结构件都是议价权弱、拼成本的制造生意,转型本身就是一个还没兑现的故事。叠加'最近多板'的炒作痕迹,段永平会判它商业模式一般、且有讲故事嫌疑,不值得参与。

从汽车冲压模具转型锂电精密结构件,卡位在精密制造,但 EV 链拥挤、议价弱。

德新切到锂电极耳/精密结构件这类活,精度和良率上有点门槛,但 EV 中游早就是红海、价格战凶猛,结构件玩家一大把,不存在独占节点;它是被电池厂压价的那头,不是卡别人脖子的那头。转型故事在、订单弹性在,所以给观察位,但没有真瓶颈也没看到能撬出 3 倍的非对称催化,不会主动追,等独家认证或大客户独供再说。

蹭锂电尾声的转型股,EV 链动量已减弱。

锂电产业链经历过最猛的顺风后已进入产能过剩、价格战阶段，趋势从顶峰回落。一只靠转型+多板炒作的二线标的，在 EV 链动量转弱时弹性差、风险高，趋势已转该砍不该追。

最近多板,转型故事被资金短炒拉热。

'最近多板'说明游资已用转型预期把它炒起来,这是情绪过热、博弈拥挤的信号。基本面是未兑现的跨界故事,资金接力一旦松动就快速回落,追高即接棒,情绪面见顶警惕。