常青科技

特种化学品有细分壁垒,但本质是化工中间体,没有定价权和宽护城河。

POE/COC单体、光伏胶膜添加剂踩在好赛道,可化工添加剂客户集中、产品迭代快,壁垒是工艺不是品牌或网络。周期一来盈利就被拉下水,我看不到二十年后它还稳赚。

细分材料有点门槛,但仍是别人产业链上的一个料件,商业模式说不上好。

特种工程塑料添加剂技术有壁垒,可它的命运绑在下游光伏/半导体的景气和大客户身上,自己说了不算。本分公司,但不是那种看懂了敢重仓的好生意。

特种工程塑料单体、半导体光刻胶用料,听着像隐形料件,但它在产业链里是替补不是唯一,我不当瓶颈买。

POE/COC 高端单体、光伏胶膜+半导体 specialty 化学品,题材挂着'光刻机(胶)'很性感,但真问到卡脖子——光刻胶的命门在日本合成橡胶和 JSR 那种树脂端,它做的是上游单体料件,可替代、可扩产,不是不可绕过的单点。技术细分有壁垒不等于产能受限的真瓶颈。先放观察位,等它哪个料件真成了独家断点再说。

光刻胶+半导体材料国产替代主线,沾边就有资金,但弹性靠题材。

挂着'光刻机(胶)'概念,踩在材料国产化顺风上,产业政策友好。可它更多是产业链配角,业绩跟着光伏胶膜和半导体capex走,趋势在给标准仓,不追高。

细分化工小盘,没有持续题材热度,资金不愿长期停留。

光刻胶是个标签但它不是龙头,缺乏全民关注的故事,成交和关注度都偏冷。既非冰点反埋伏的时机,也没有过热信号,大概率横在那里没戏。