中重科技

冶金锻造重型设备，下游是产能周期，我无法预测。

重型工业设备绑定钢铁/冶金资本开支，订单随下游产能扩张周期剧烈波动，没有持续复购和品牌溢价。典型的看天吃饭周期股，避开。

卖一次性大型设备，赚项目钱不是赚生意钱。

重型锻造设备是项目制to-B，客户买了用十年不复购，订单波动极大、现金流难预测。技术有门槛但不是好商业模式，不值得长期持有。

重型冶金锻压设备，这是周期性资本品，谁有钱谁买谁建，给不了我要的非对称催化，不追。

重型锻压/冶金装备是典型的项目制资本开支生意，订单跟着下游钢厂扩产周期走，技术成熟、替代品一堆，不存在'全村唯一'这种事。没有 AI 敞口、没有产能受限的稀缺节点、没有 3 倍催化路径。好不好是它的事，但它不在我的猎场——周期资本品这种我从来不碰。

传统重工无政策顺风，与AI/新能源主线无关。

冶金设备绑定老经济资本开支，既没有半导体国产替代逻辑也沾不上AI capex，缺乏自上而下的产业趋势和资金动量。没有马可骑。

纯工业设备小盘，零题材零热度。

无任何概念标签，散户不认识，机构覆盖少。题材冰冷、资金无意进场，缺乏催化剂，纯冷门股没戏。