天有为

汽车仪表是个好位置,但本质是Tier-1零部件,绑在车企身上没有宽护城河。

现代起亚+自主品牌双客户、AR-HUD座舱大屏化是真顺风,产品有技术含量。可汽车电子供应商被整车厂压价、随车型周期起落,护城河是客户关系不是不可替代。生意不差,但谈不上伟大。

智能座舱国产替代有真需求,客户结构不错,但要等估值合理。

汽车仪表/HUD/中控国产替代是看得懂的成长,日韩+自主双轮驱动比纯依赖单一客户稳。商业模式中上、本分,问题是小盘+智能化题材容易把估值炒贵,值得放观察单等好价。

汽车仪表/HUD 国产替代,做得好是好,但仪表盘这东西全球一堆供应商在抢,根本不是卡脖子,是拥挤的替代故事。

现代起亚+自主双轮、AR-HUD 智能座舱大屏化,逻辑是渗透率提升的成长股,不是供应链单点。仪表/中控是高度竞争的 Tier1 赛道,大陆、德赛、华阳一堆人卷,谁也卡不住谁。我要的是'不下单就停产'的元件,这个换谁做都行。成长归成长,瓶颈半毛钱没有,我不碰。

智能座舱+国产替代+出海(现代起亚)三重顺风,正是我要骑的强趋势。

AR-HUD、座舱大屏化是确定的产业升级方向,公司同时吃国产替代和日韩客户出海两条线,业绩和题材共振。趋势够强、政策友好,在景气向上时我愿意给重仓。

智能座舱是热门题材,小盘弹性好,资金愿意给溢价。

座舱大屏化、HUD是市场认可的成长故事,叠加小盘和出海标签,情绪偏暖。当前不算极端拥挤,顺势可参与,但要警惕题材切换时小盘的流动性折价。