梦天家居

木门绑死地产链,地产长熊里就是价值陷阱。

梦天卖的是定制木门,需求几乎全靠新房和装修。房地产长期下行,营收利润持续承压,看着便宜其实是越跌越该躲的陷阱。

家居建材生意一般,还押在最差的地产周期上。

木门同质化、议价权弱、应收账款风险大,本就是一般生意;又赶上地产下行,基本面雪上加霜。看不到值得投的理由。

木门,绑死地产链的可替代消费品,既无瓶颈又踩在下行周期上。

梦天家居做木门,典型地产后周期消费,产能毫无稀缺性——木门谁都能做,没有任何卡脖子节点。更糟的是它绑在地产链上,本身就是逆风的周期,根本不是我猎杀的产能受限隐形冠军。没有不可替代性、没有催化、还逆风,三项全占,我直接划掉。

地产产业链是这几年最确定的逆风,趋势早转了。

新房开工和竣工双降,地产后周期建材需求结构性萎缩,趋势已经转向。这种逆流标的只有砍仓或回避,没有骑的道理。

地产链冷门股,情绪和资金双双离场。

地产产业链早被资金抛弃,木门更是无题材小票,人气冰封。但这是基本面性冷清,不是冰点埋伏机会,纯没戏。