603220A 股通信网络集成服务商,从事通信工程集成,并拓展智算中心、数据中心建设业务。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方偏空但角度有别:巴菲特承认有真实收入只是平庸无护城河,段永平直接从文化不本分否掉,趋势与情绪双杀;与Serenity(30,集成商薄利)方向一致而更狠。
通信工程集成商,集成商薄利无护城河
转型AIDC/智算中心有真实收入,但集成生意毛利薄、无定价权。跌26%后略便宜,仍是平庸生意,护城河缺失。
F5G/6G/CPO/激光雷达一堆概念缠身
工程集成商硬蹭前沿题材,概念越多越可疑;段永平看重专注本分。跌26%不改这一点,避开。
CPO/6G/激光雷达概念贴满身,但它是工程集成商——这正是我最警惕的'蹭 AI infra'陷阱。
集成商赚的是 pass-through 的人头/项目利润,毛利薄、无定价权、无专有节点,题材是市场喂给散户的诱饵不是真瓶颈。转 AIDC/智算中心有真收入,但把铜缆光模块和服务器塞进机柜不是卡脖子,真节点在它采购的那家激光/衬底/光引擎手里。概念越满我越远离,这种明牌噪音赔率为负。
旧判已砍,续跌26%确认下行
从25.22跌到18.68、跌幅26%,趋势延续向下;智算题材降温、集成商无政策独家顺风,继续砍。
过热见顶已兑现,资金退潮
旧判过热拥挤见顶警惕,26%下跌把拥挤度释放;当前情绪转冷、无增量资金接力,没戏。
通信网络集成服务商,从事通信工程集成,并拓展智算中心、数据中心建设业务。