新凤鸣

聚酯化纤大宗,赚加工价差,典型无护城河周期股。

涤纶长丝是同质化大宗,毛利随油价和供需波动,公司只能拼成本和规模。看似低估其实是周期顶部假象,没有定价权,完全在能力圈外的'坏生意'。

大宗化纤没有差异化,这种生意我从来不碰。

卖标准化纤维赚价差,扩产即杀价,商业模式注定平庸。无品牌无壁垒无定价权,跟投机周期没区别,不在我会花时间的范围。

聚酯化纤大宗,'昨日触板'四个字就是纯情绪游资,跟材料瓶颈、AI、国防全无关系,这种我直接划走。

新凤鸣做的是PTA→聚酯长丝的规模大宗,比的是成本和开工率,产品高度同质、供给充分,瓶颈?不存在的,只有产能周期。涨停靠的是题材轮动和资金博弈,没有任何不可替代的单点。我猎杀的是结构性卡脖子,不是接力炒板的击鼓传花,这种0赔率我连讨论都嫌浪费。

化纤需求平淡、产能过剩,昨日炸板更显资金不稳。

聚酯产业链没有产业政策顺风,需求弱、库存压力在。昨日炸板说明资金博弈而非趋势,自上而下没有可骑的动量,这种周期不碰。

昨日炸板触板,是资金出逃信号,没有持续题材。

炸板说明短线资金一哄而散、接力失败,大宗化纤又没有可讲的长期故事。无主线题材也无承接资金,情绪面看不到机会,放弃。