松发股份

重组前是亏损陶瓷壳,重组后是造船周期股,两头都看不清。

这是一笔典型的重组博弈而非生意,注入恒力重工的船舶资产之前我无法评估其真实盈利能力。造船是强周期重资产,不是我理解的可预测好生意,避开。

造船是周期重资产生意,叠加重组不确定,不在我能力圈。

Stop Doing第一条就是不碰看不懂的。原日用陶瓷重组注船舶,这种资产腾挪我不参与,造船本身也是个低ROE的苦生意,不值得。

恒力重工借壳上船的题材重组,造船周期是真顺风,但这是周期 beta + 博弈,不是我的单点卡脖子。

船舶造修产能再景气也是大宗周期,全国船坞一堆、人力堆出来就有,没有任何不可替代的隐形冠军逻辑。重组本身是事件驱动博弈,赔率全压在注入预期上,催化是停复牌而不是产能瓶颈被卡死。我不追靠改名换资产讲故事的标的,这种留给玩重组的人。

全球造船景气上行+重组催化,趋势和事件双轮顺风。

造船处在十年一遇的景气大周期,船价持续创新高,恒力重工资产注入是强催化。自上而下看这是有产业趋势的事件驱动品种,可以骑趋势上标准仓,但要紧盯重组进度。

重组+造船双题材,游资情绪活跃,有炒作惯性。

重组注入预期叠加造船景气,这种A股最爱的双重题材容易吸引游资。情绪和资金有顺风,可顺势参与,但重组博弈一旦证伪情绪会瞬间反转,要快进快出。