傲农生物

生猪养殖,价格猪周期说了算,没有定价权。

养殖业是商品生意,卖的是同质化的猪,价格随周期暴涨暴跌,谁也预测不了。叠加公司资产负债率高企、财务紧张,这种生意不在我的能力圈,也根本不是好生意。

周期股加高负债,看不到本分增长,Stop Doing直接划掉。

养猪是赚周期的钱,不是赚生意的钱,商业模式本身就一般。公司还背着沉重的债务,扩张时机踩错就是绞肉机。我不碰看不懂涨跌、靠运气吃饭的生意。

生猪养殖,周期里的周期,还是财务紧张那种——我离这种东西越远越好。

养猪没有任何不可替代的单点节点,谁都能养,产能从来不缺,缺的是猪价。母猪存栏一上去价格就崩,这是被自己产能反噬的生意,跟卡脖子是反义词。再加上资产负债表紧绷,这是赔率向下的彩票,不是我要的非对称向上。

猪价产能去化未完成,行业还在磨底,没有政策顺风。

养殖板块没有产业政策红利,完全看猪价拐点,而当前产能去化尚未到位。一家财务紧张的中游公司,在周期底部最容易出问题,资金没理由去骑这匹瘦马。

猪周期题材冷,资金避之不及,无人接力。

生猪养殖当下既无热点也无主力资金关注,财务风险还压着估值。散户对ST风险敏感,这种标的没有情绪催化,纯粹是没戏。