天富龙

再生涤纶产能过剩、无技术壁垒,便宜也是陷阱。

天富龙做再生PET涤纶短纤,产品同质化、产能过剩、利润随油价和供需大幅波动。这种没有定价权的周期制造,低估值往往是价值陷阱而非机会。我不碰这类生意。

同质化化纤生意,没壁垒、随周期沉浮,不值得。

再生短纤是典型大宗化纤,谁都能做、拼的是成本和开工率,叠加油价拖累和价格战。商业模式毫无特别,这种生意我直接Stop Doing,不花精力研究。

再生 PET 短纤,产能过剩 + 油价拖累 + 零壁垒,这是周期 commodity 的反面教材,我连看都不想看。

天富龙在再生涤纶短纤里没有任何卡脖子位置——产能过剩、产品同质、油价一动毛利就被挤,典型的'谁都能做、谁都不赚钱'。它在产业链里是被上游原料和下游价格两头夹的最弱一环,毫无定价权。再生概念听着 ESG 性感,但环保不等于稀缺,稀缺才有催化。这是周期股该被看不上的样子,直接跳过。

产能过剩+油价拖累,周期逆流毫无动量。

化纤行业正处于产能出清的下行周期,供过于求、盈利承压,没有任何政策或趋势顺风。资金不会去骑一匹逆风的周期马,不碰。

周期化纤小盘,无题材无关注,资金回避。

再生短纤既无新能源也无AI题材,行业景气低迷、市场无人问津,成交极清淡。没有情绪也没有资金,连反转催化都看不到,没戏。