603826A 股主营珠光颜料,产品用于汽车涂料、化妆品、塑料等领域,并布局钛白粉新工艺。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
巴菲特/段永平承认腰斩后便宜了、但一致质疑'珠光颜料窄护城河+钛白粉画饼'的成色,比旧判读的'伟大生意/好生意'更谨慎;德鲁肯米勒与情绪面则聚焦趋势转空、资金离场。相较Serenity的56分'利基龙头值得关注',本地四方对那个未兑现的钛白粉故事打了更大折扣。
珠光颜料利基龙头,但钛白粉新工艺是长期画饼,跌46%后便宜了却谈不上宽护城河。
坤彩在珠光颜料这个小众市场有地位,但下游分散、TAM有限,而支撑高估值的三氯化铁法钛白粉项目多年'即将量产'始终兑现缓慢。腰斩46%把泡沫挤掉、估值回到合理些,但窄护城河+故事属性让它够不上巴菲特的伟大生意,旧判读的'伟大'成色被高估了。
珠光颜料本业普通,钛白粉长期画饼本分存疑,不值得。
颜料主业是一门普通的特种化工,真正撑估值的是喊了多年的三氯化铁法钛白粉,反复'即将量产'却迟迟不落地,本分度打问号。46%的下跌正是市场对这个故事打折,段永平框架下不值得为未兑现的画饼付溢价。
珠光颜料利基龙头,还自研了三氯化铁法钛白的偏门工艺路线——有点'独门手艺'的意思,但下游太散,撑不起我要的硬催化。
它身上有我喜欢的影子:在一个没人愿意挤的小赛道里做成工艺壁垒,这种隐形冠军天然被卖方覆盖不足。真正能让我兴奋的是那条三氯化铁/盐酸法的钛白新路线——如果跑通,就是对传统硫酸/氯化法的工艺颠覆,可能从'颜料公司'变成'工艺卡点'。但目前珠光颜料下游分散(汽车涂料、化妆品、塑料),需求平稳没有缺货错配,催化主要靠那个一季报预增和工艺验证。先放观察名单,盯钛白新工艺的量产进度——它是这批里除了华明之外,唯一摸到瓶颈门框的。
从高位腰斩,钛白粉故事降温,趋势明确转空。
半年腰斩46%,钛白粉预期降温、动量彻底逆转,趋势线向下。骑最强马的德鲁肯米勒不会在下跌通道里接刀,只会砍。
故事退潮、资金离场,情绪由热转冷。
钛白粉预期降温后题材资金撤离,腰斩过程中没有出现放量抄底的资金进场信号。情绪从旧判读的顺风翻转为无人问津,属于没戏。
主营珠光颜料,产品用于汽车涂料、化妆品、塑料等领域,并布局钛白粉新工艺。