603897A 股主营电磁线、漆包线,产品用于新能源汽车、特高压、服务器电源等磁性元件。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方偏空、分歧在角度:价值两方嫌漆包线无护城河、德鲁肯砍题材退潮、情绪嫌其非核心;与Serenity'宏观顺风/42'相比,大家更强调'间接受益'不足以支撑估值,顺风吹不到边缘标的。
漆包线龙头也只是大宗线材,毛利薄、无宽护城河。
新能源车、特高压、服务器电源需求给了故事,但漆包线本身是标准化产品,议价权弱。跌32%到26.1元便宜了些,可平庸生意的护城河短板没变。
标准化线材加工,规模领先但不是能自己定价的好生意。
AIDC电源磁件是间接受益,漆包线并非卡点环节。段永平看的是生意质地,这种薄利大宗即便龙头也只算一般,跌后仍不值得重仓。
漆包线沾上 AIDC 电源磁件听着性感,可这是充分竞争的线材生意——不卡脖子的'间接受益'我一律不买。
长城科技是电磁线龙头,新能源车/特高压/服务器电源磁件确实用它的料,AIDC 电源是个真需求。但漆包线是高度同质化、产能可扩、玩家众多的材料,谁都能上量,完全没有单点不可替代性,所谓 AI 受益是隔着电源磁件的二阶传导、被稀释得很薄。我要的是别人造不出来的那一家,不是搭在算力顺风车边上的大宗线材,这种'好像也受益'的故事最容易把人套在高位。
AIDC电源题材没能托住它,32%回撤打穿标准仓趋势。
原本趋势在靠的是服务器电源联想,如今急跌32%趋势转向。作为题材边缘标的,降温时先被抛,德鲁肯纪律下应砍。
沾AIDC的边但非核心,32%下跌后资金撤离、情绪转冷。
服务器电源热度还在,但资金聚焦磁件与电源龙头,漆包线只是间接联想。跌32%后缺乏增量资金,短期看不到反向埋伏的理由。
主营电磁线、漆包线,产品用于新能源汽车、特高压、服务器电源等磁性元件。