龙蟠科技

二线磷酸铁锂+周期底部,典型价值陷阱。

龙蟠的锂源是磷酸铁锂二线,正极行业产能严重过剩、价格塌方,公司已在亏损边缘。润滑油/车用尿素是平庸老业务。便宜是因为基本面差,这是价值陷阱不是价值,避开。

正极二线没有定价权,周期底部不值得赌。

磷酸铁锂正极是同质化制造,二线厂被一线和产能过剩两头挤,没有商业模式可言。叠加润滑油尿素这些杂业务,谈不上好生意。底部反转是博弈不是投资,我不参与。

磷酸铁锂二线+润滑油+车用尿素,产能过剩里的跟随者,卡脖子的反面教材。

正极材料早就是红海,二线厂连成本曲线都不占优,锂价周期底部还在杀价,这是被产能淹没的环节而不是受限的瓶颈。润滑油和尿素更是彻底的 commodity。它没有任何不可替代的单点,催化等的是行业出清和锂价反转——那是周期博弈不是供应链狙击。我要的是产能受限的全村唯一,它恰好是产能泛滥的全村都有,不碰。

锂电产能过剩+周期底部,产业趋势逆风。

磷酸铁锂还在去产能、价格未见底,产业基本面是逆风的。二线厂在这种环境弹性向下。除非看到行业出清+涨价的右侧信号,否则没有可骑的趋势,现在不碰。

锂电情绪冰点,液冷概念蹭不动主线,资金不来。

锂电板块整体情绪低迷,龙蟠挂个液冷概念但主业是过剩的磷酸铁锂,蹭不起像样的题材。没有催化、没有增量资金,这种票在情绪市里很难有表现,等行业反转或真正利好。