605008A 股化工企业,主营苯乙烯类热塑性弹性体及可降解塑料聚己二酸丁二醇酯。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方与 Serenity(32 分,大宗聚合物无卡点)罕见地高度一致——这是一只各路资金都嫌弃的周期化工小票,分歧几乎不存在,只是嫌弃的理由各不相同。
苯乙烯类弹性体加可降解塑料,本质是周期化工,没有定价权。
产品是大宗聚合物,价格随油价和供需波动,客户只认价格不认牌子。PBAT 当年一窝蜂上产能,过剩压价。这种生意我看不清五年后,直接放进太难一堆。
卖的是吨,不是品牌,差异化全靠成本和规模,商业模式一般。
弹性体和 PBAT 都是有多少同行就有多少价格战的东西,长期 ROE 上不去。可降解材料故事讲得好听,落地节奏和政策强相关,本分归本分,生意不够好,不值得。
SBC+PBAT 的聚合物商品厂,听起来高大上其实是产能堆出来的红海,我不碰。
苯乙烯类热塑弹性体和 PBAT 都不是单点卡脖子——配方公开、产能谁都能扩,PBAT 这两年一窝蜂上产能更是卷成屠宰场。没有不可替代节点、没有 3 倍催化,典型的‘好故事但人人能做’。
可降解塑料的政策顺风早就兑现完了,现在是产能过剩的逆流。
限塑令的预期 2020 年就炒过一轮,如今 PBAT 全行业亏现金流。没有资金动量、没有产业向上拐点,这匹马跑不动,不碰。
76 亿小盘冷门化工,没有题材、没有资金、没有人气。
既不在新能源也不在 AI 主线上,可降解早凉了。散户不看、机构不配,盘面死水一潭,没戏。
化工企业,主营苯乙烯类热塑性弹性体及可降解塑料聚己二酸丁二醇酯。