605056A 股工业品分销企业,主营面向电网等行业的工业品一站式供应链服务。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity判'值得观察非卡脖子'50分，德鲁肯米勒认可电网投资温和顺风给标准仓,巴菲特段永平嫌分销生意平庸、情绪面嫌无题材——分歧在'稳健受益'与'缺乏弹性与壁垒'。
电网MRO分销，客户粘但单品壁垒不高。
咸亨绑定国网体系做MRO工具一站式供应，客户关系和粘性是优点，类工业品分销现金流也稳。但单品技术壁垒低、毛利薄，本质是渠道生意,护城河窄,只能算平庸。
分销模式天花板有限，不是值得重仓的生意。
国网MRO分销靠的是客户关系和供应链整合，生意稳但缺乏定价权和高复利特征。这种类分销模式我看得懂,结论是天花板有限、利润率难提升,不值得重仓。
国网体系 MRO 分销,客户粘性强是真的,但这是渠道生意不是产能卡脖子。
一站式工业品分销靠的是国网的盘子和供应链整合,单品技术壁垒不高、可替代,它赚的是周转和服务费不是不可替代节点的定价权。电网投资上行能受益,但那是顺周期的订单红利、线性增长,没有任何单点产能稀缺能给出 3 倍空间。粘性≠瓶颈,这种我不追,典型稳健票留给收息党。
电网投资上行带来温和顺风,标准仓位。
国网特高压和配网投资上行,咸亨作为MRO供应商能跟着受益,这是温和的产业顺风。但它不是卡脖子核心环节,弹性有限,顺风存在给个标准仓位即可,不会重押。
分销股缺乏题材想象，资金兴趣低。
MRO工具分销是低想象空间的生意,没有AI、机器人这类爆点标签,难以形成情绪发酵。即便电网投资是利好,也偏稳健不刺激,资金更愿追弹性大的题材,情绪面平淡。
工业品分销企业,主营面向电网等行业的工业品一站式供应链服务。