605222A 股电线电缆制造商,产品用于数据中心、特高压输电及电网等领域。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
巴菲特/段永平一直嫌电缆同质化(平庸/一般),德鲁肯米勒和情绪面原本骑数据中心题材、如今趋势断了掉头;分歧本质是题材退潮后剩下薄毛利电缆的本来面目,与Serenity的宏观顺风叙事(26)也背离。
电力电缆是同质化品类、毛利薄,受益电网/数据中心也难建立宽护城河。
跌25%让估值便宜了些,但电缆本质是拼成本的制造业,没有定价权。便宜的平庸生意还是平庸生意,巴菲特不会当成好机会。
电缆拼规模拼成本,产品同质化,商业模式一般。
沾了特斯拉/数据中心概念但卡位不在瓶颈,毛利薄。段永平不会为这种没有差异化的制造生意买单。
电缆就是按公斤卖铜的同质化生意,全村有几百家,这不是卡脖子,是被卡脖子的那一头。
数据中心/特高压的需求叙事是真的,但价值全被上游铜价和下游电网招标吃走,起帆没有定价权、没有不可替代性、毛利薄成纸。任何'谁都能干'的环节我都不碰——这种东西涨是beta不是alpha,给不了3倍非对称,我连观察列表都不会放。
从标准仓的位置回撤25%,骑的主题趋势断了。
之前靠电网/数据中心题材有动量,这波深跌把趋势打折。德鲁肯米勒趋势转向就砍,不留恋题材。
顺势的行情走完了,25%回撤把资金赶走。
上一轮的情绪顺风在这波下跌里消退,资金撤离后没人接。题材退潮,短期没戏。
电线电缆制造商,产品用于数据中心、特高压输电及电网等领域。