长光华芯

激光芯片技术迭代太快,我看不清五年后谁是赢家。

高功率激光芯片和VCSEL是好赛道,但技术路线、客户认证、海外巨头压制都让长期格局难判。PB 21倍的科技股,任何护城河都被价格透支了,这是典型贵的好故事而非好价格,避开。

垂直IDM做激光芯片是真本事,但21倍PB我不会在这个价格碰。

国产光芯片IDM有技术壁垒、吃CPO/800G/1.6T的产业β,生意属性不错,管理也不浮夸。问题是估值已经把好几年的成长price in了,看懂了也得等价格回到合理区间,现在是观察不是出手。

中国版 II-VI 的骨架——高功率激光芯片+VCSEL+往 EML/DFB 爬的 IDM,这正是我打 $IQE $AAOI 那条链的卡脖子位。

国产高功率半导体激光芯片本来就是被卡的环节,垂直 IDM 路线是真护城河,CPO/800G/1.6T 一旦把 EML/DFB 国产化跑通就是单点死锁。问题是催化还没落地——高端 EML 量产、光通信收入占比这两个数据点没确认,光给故事不给数。PB 21 也已经把预期吃了一半。瓶颈逻辑成立,但等量产兑现的那根针,先盯着不追高。

AI算力+光通信+半导体国产替代,三条最强主线同时压在它身上。

1.6T光模块、CPO、AI数据中心是2026年最硬的产业顺风,长光华芯是国产光芯片稀缺标的,资金动量强。我不看PB,只骑产业趋势最猛的马,趋势在我就重仓,等动量转向再砍。

光通信+CPO+可控核聚变+百元股,题材叠满,游资散户都在看。

顶着AI光模块最热主线,概念标签密集(光通信/半导体/核聚变),百元股有人气,资金在持续关注。情绪面正向、拥挤度还没到全民FOMO的顶,可以顺势,但要盯着算力叙事降温的拐点。