热景生物

新冠暴利不可复制，IVD主业不可预测。

疫情期间抗原检测一夜暴富，但那是不可持续的偶发暴利。后疫情高基数回落，常规IVD业务无独家壁垒、库存减值压力大，未来盈利无法预测，能力圈外避开。

靠一波疫情红利，无持续性生意。

这种靠突发公共卫生事件赚一票的公司，商业模式本身没有持续竞争力。潮水退去后还原成普通IVD厂商，无定价权无壁垒，不值得长期持有。

新冠抗原一夜暴富的故事我最看不上——那不是瓶颈,是一次性彩票,潮水退了就是高基数回归。

IVD 业务没有任何独家产能,试剂谁都能做、库存还在减值、出口转内销挤成一团。这种公司的'峰值'是疫情给的不是壁垒给的,典型的伪稀缺。我猎的是产能受限的真节点,不是吃过红利就空了的壳。

疫情趋势彻底反转，业绩悬崖。

驱动股价的疫情主题已完全转向，高基数下营收利润断崖式下滑。自上而下看这是趋势已死的标的，出口转内销又添压力，该砍。

基金重仓套牢，无新增资金。

虽有基金重仓标签但多是历史套牢盘，疫情情绪散尽后无新题材接力，散户记忆里是'高位接盘'。无人气无增量资金。