688116A 股碳纳米管导电剂龙头企业,产品用于锂电池正极导电浆料,服务于新能源汽车动力电池产业链。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity 给 52、认它是真材料 niche 但 EV 暴露并谨慎；四方与它同向偏空，分歧在程度——德鲁肯米勒最狠判'趋势已转该砍'，段永平巴菲特承认技术龙头但嫌被价格战拖累，本质是'细分壁垒挡不挡得住锂电过剩'。
碳纳米管导电浆国内领先，但下游绑死在卷王电池。
天奈是 CNT 导电浆国内龙头，有一定技术领先，算细分壁垒。但客户是打价格战的电池厂，材料端跟着杀价、毛利持续下滑，没有真正的定价权。好赛道里的平庸位置。
材料龙头是真，但被锂电产能过剩拖着走。
CNT 导电剂确有技术含量、天奈是头部，这点我认。但生意夹在电池产业链中游，下游过剩 + 持续降价压力，单壁颇高也难抵价格战。商业模式一般，不值得溢价重仓。
碳纳米管导电浆料是锂电正极里的真材料利基,单壁CNT确实有技术门槛,但赛道太明牌、又被电池周期拖着。
天奈是CNT导电剂龙头,单壁管的良率壁垒是实打实的瓶颈味——这一点我给分。但EV电池产业链已经被卷成红海,价格战往上游传导,导电浆料也跟着杀价;逻辑成立可赔率已经被磨平。它不是被覆盖不足的隐形冠军,而是被研究透了的明牌龙头,催化得等下一代电池(快充/4680)真起量,现在不是我的非对称点。
锂电材料从风口变成产能过剩的逆风。
前两年新能源材料是顺风，如今电池链产能严重过剩、降价 + 内卷，导电剂量增价跌，趋势已经掉头。除非高镍 / 硅碳新需求放量，否则材料环节是要减仓的方向。
碳纳米管 / 石墨烯概念退潮，资金不再买单。
新能源材料整体情绪冰冷、资金持续流出，碳基材料、石墨烯标签也炒过头熄火。缺乏新催化，市场对锂电中游没兴趣。情绪面短期看不到反埋机会。
碳纳米管导电剂龙头企业,产品用于锂电池正极导电浆料,服务于新能源汽车动力电池产业链。