688155A 股锂电池生产设备制造商,为动力电池厂商提供锂电设备。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方与 Serenity（47）方向一致偏空，但侧重不同：巴菲特/段永平从'被宁德绑定、无护城河'否定生意本质，德鲁肯米勒从'锂电 capex 周期见顶'判趋势已转，情绪面看'题材被杀资金已撤'——共识是看空，分歧只在'是生意烂还是周期到顶'。
绑定宁德是订单不是护城河，设备商赚的是周期辛苦钱。
锂电 PACK 自动化设备技术有一定门槛，但议价权在宁德手里、行业产能过剩。这是被大客户绑住、利润随扩产周期起落的平庸生意，护城河谈不上。
设备绑大客户、产能过剩，典型赚 capex 周期钱的生意。
锂电设备命脉系于下游扩产，宁德一收缩订单就掉。行业整体过剩、回款承压，自身没有定价权和卡位，我不会为这种周期设备付费。
锂电 PACK 设备绑宁德，逻辑曾经成立，但现在产能过剩、订单放缓，明牌挤爆，赔率烂了。
绑定龙头客户这条线本身有卡位味道，问题是锂电设备整条赛道早被讲透、产能严重过剩，宁德资本开支也在退潮——好故事讲到尽头变成杀价竞争。逻辑没错但赔率已经反过来咬人，这种我不在高位接，等真正出清或新单结构性反转再说。
锂电扩产周期已过顶，设备订单下行，趋势明确向下。
2024-25 锂电资本开支退潮，设备是最先承压的环节，订单和盈利双杀。产业趋势已经转向，逆风里我只会砍仓或回避，绝不接刀。
锂电设备是杀过的题材，资金已撤，情绪冰冷。
新能源高潮期的明星环节如今被抛弃，产能过剩故事人尽皆知。没有新催化、没有增量资金，散户不会回头，情绪长期低迷。
锂电池生产设备制造商,为动力电池厂商提供锂电设备。