688202A 股医药研发外包企业,提供药物发现及临床前研究等研发外包服务。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
价值两方(巴菲特/段永平)嫌CRO生意平庸且涨贵,德鲁肯米勒看动量翻多给标准仓,情绪面警告急拉后拥挤,Serenity中性观察——分歧本质是'周期底部反弹'算趋势机会还是估值陷阱。
临床前CRO随生物医药投融资周期漂,能力圈外
CRO是项目制服务生意,没有宽护城河,盈利随biotech融资冷暖大起大落。+38.7%反弹后估值更贵,景气度是否真拐点仍未知,长期难预测,先避开。
订单驱动的服务生意,谈不上顶级商业模式
CRO重人力、重产能、议价力弱,行业刚从底部有恢复迹象。涨了近四成后性价比更差,不属于段永平愿意重仓的好生意。
临床前 CRO,卖的是工程师红利和产能,产业链里高度可替代的服务外包,不是我要的稀缺节点。
CRO 本质是按单干活的研发代工,壁垒是规模和人头不是独占性——同行一堆,客户随时能换家做,景气一冷价格战立刻见血。现在还在订单恢复的低点摸底,这是周期 beta 的反弹弹性,不是供应链卡脖子的结构性非对称。底部困境反转可以让别人去赌,我只认真瓶颈。
从砍仓翻成趋势回来,资金动量转正
旧判读趋势已转要砍,如今+38.7%把下降趋势打破,在手订单恢复+资金回流让动量转正。但CRO无强产业政策顺风,只给标准仓、不重仓。
冰点反向埋伏已兑现,急拉后转拥挤
旧判冰点+资金进已经奏效,38.7%的垂直反弹把情绪从冰点拉到偏热。基本面景气度还没跟上这个涨幅,追高性价比差,警惕见顶。
医药研发外包企业,提供药物发现及临床前研究等研发外包服务。