概伦电子

国产 EDA 是稀缺的卡脖子环节,生意属性好,但科创板小盘股太贵。

EDA 软件一旦进入客户设计流程就有极强粘性和切换成本,这是我喜欢的护城河雏形。但概伦只是细分点工具、体量小,估值又被国产替代炒到天上,好生意没有安全边际,只能观察。

EDA 这门生意天生好——软件、高粘性、卡脖子,但要等合理价。

器件建模、SPICE、DFY 是真本事,EDA 的商业模式(高毛利+高粘性+不可替代)正是我喜欢的。问题是它只占 EDA 一小块、相对新思达索体量很小,现在的价太贵,看懂了也得等价。

国产 EDA、器件建模 / SPICE / DFY 见长,这是真 chokepoint——Synopsys / Cadence 全球垄断,国产化语境下它是单点解锁器。但这条逻辑早就明牌挤爆了。

EDA 是整个半导体里最硬的卡脖子之一,黏性高、极难替换,概伦在器件建模这块有真 IP,我认这个节点。两个折扣:一是它强在建模 / 良率这个细分,不是全流程数字后端,只是半个卡点;二是「国产 EDA 替代」这个故事散户和机构都念熟了,估值已经把信仰打满,赔率变差。逻辑成立但不便宜,我只在它真切下来时当作核心候选——这批里最像我菜的一只,可惜进场窗口过了。

半导体 EDA 国产替代是政策最硬的卡脖子主线,骑最强的马。

EDA 是被卡得最狠、国产化最紧迫的环节,政策和资金双重押注。概伦作为本土 EDA 稀缺标的天然吃这波动量。趋势和政策都在就重仓,断供缓和或情绪退潮再砍。

EDA 国产替代是情绪最饱满的卡脖子叙事,资金抱团,顺势做。

中芯概念+EDA 国产替代是 A 股最有故事性的硬科技标签,资金长期抱团、情绪高涨。顺风可顺势,但小盘+高估值意味着拥挤度高,一旦风格切换杀估值很猛。