开普云

政务软件应用层,无护城河、靠项目和补贴。

政务数字内容服务依赖政府IT开支和招投标,客户集中、回款慢,AIGC概念是应用层贴牌,无自有大模型壁垒。竞争格局散乱,长期盈利不可预测,巴菲特直接避开。

政务定制开发,赚的是辛苦钱,蹭AIGC题材。

段永平最警惕讲故事的公司——'AIGC应用'对一个政务软件外包商而言是包装。商业模式是项目制定制开发,无沉淀、无定价权,不在能力圈也不值得碰。

政务软件应用层套个 AIGC 壳,既不卡脖子也不性感,典型的我看不上的题材股。

政务数字内容服务商,做的是应用集成,上面有云厂商下面有客户预算,自己没有任何技术单点。AIGC 应用尝试是蹭概念,真正的瓶颈在算力和模型那一层,跟它一点关系没有。需求受地方财政掣肘、回款慢、毛利薄,这是被卖方覆盖也救不活的平庸生意,我不碰。

AI主线在,但它处在最没壁垒的应用末端,不是马。

自上而下AI是顺风,可德鲁肯米勒要骑最强的马——算力、模型、国产芯片,而非政务套壳应用。这种'伪AI'标的在主线退潮时跌得最惨,他宁可不碰。

AIGC题材主流资金不认这种小票,缺乏催化。

政务+AIGC概念既不性感也无龙头地位,主力资金更追算力/数据要素核心标的。这类边缘应用股缺乏持续资金和情绪,埋伏没诱因、追又没动量,没戏。