天岳先进

国产替代故事好,但技术路线与盈利尚不可预测。

天岳先进是SiC衬底国产替代核心,8英寸领先,赛道确实硬。但巴菲特要的是已被验证的护城河与稳定现金流,半导体材料还在良率爬坡、价格战、技术迭代中,长期格局难判,他只会远观不会下注。

衬底是SiC最难环节,商业模式有真壁垒,但贵。

段永平认可SiC衬底的技术深水——良率与8英寸量产是真门槛,海外Wolfspeed垄断被打破有长期价值。但当前估值已经把国产替代预期打满,且SiC本身有价格战风险,他会把它列入观察池,等回调到合理价再说,不追高。

这才是我要的东西——8 英寸 SiC 衬底,全产业链最难的一环,海外垄断正在被它撬开。

碳化硅衬底是第三代半导体里良率最低、最卡脖子的深水区,长晶+切磨抛的 know-how 是真护城河,海外 Wolfspeed/II-VI 把着这道关。天岳是国内 8 英寸量产最前的玩家,踩在 800V 电驱+光伏+AI 服务器电源的需求斜率上,出口管制反而把国产替代的逻辑焊死了。良率爬坡一旦兑现就是非线性放量——这是卡在真瓶颈上的非对称,值得重仓盯紧 8 英寸良率和大客户验证节奏。

半导体国产替代+第三代半导体是最强政策风口。

自上而下,SiC踩中新能源车800V、光伏、AI服务器电源三重需求,叠加出口管制下国产替代的硬政策顺风,正是德鲁肯米勒要骑的最强的马。不看估值,趋势与资金动量在SiC衬底龙头身上,顺风就重仓。

碳化硅+第三代半导体+百元股,题材资金集中。

天岳先进是碳化硅板块的旗手,半导体国产替代叙事下散户与机构情绪都在,百元股属性自带弹性。情绪面顺势做多,但要警惕题材一旦阶段性见顶或SiC降价利空,作为龙头回撤也最猛,顺势但盯紧拥挤度。