寒武纪

国产AI芯片故事性强,但能力圈外、价格脱离地心引力。

我不懂AI训练芯片五年后的技术格局和竞争壁垒,这是我能力圈外的赛道。况且近9000亿市值对应的盈利还很薄,把多年完美预期都算进去了,毫无安全边际。再热也避开。

卡位稀缺是真的,但估值把十年都透支了,这不是投资。

寒武纪在国产算力的战略卡位我承认,生态和持续盈利能力还要观察。但当下的价格是市场把最乐观的剧本一次性定满,买它本质是赌情绪和资金接力,不是买生意。看不懂又这么贵,Stop Doing,不碰。

国产AI训练芯片的真·单点卡位,这个瓶颈逻辑我认——可近9000亿市值,全村都知道它是唯一一家了,赔率早被买没了。

思元对标H卡、实体清单逼出来的国产算力刚需、国防级稀缺,这是教科书级的卡脖子标的,本质对不对没问题。但瓶颈的钱是在没人看见的时候赚的,现在它是A股最明牌的拥挤交易,估值把未来五年的催化一次性贴现完了。逻辑成立但已经挤爆,我不会在这个位置追——等它杀估值杀到没人敢碰、催化(量产/订单)真落地时,才是我的入口。

国产AI算力+实体清单替代是A股最强产业趋势,资金动量在它身上。

自上而下,AI算力国产替代叠加出口管制是政策和产业的双重顺风,寒武纪是纯正训练芯片龙头、资金最聚焦的标的。我不看估值只骑最强的马,趋势和动量都在。但一旦政策松动或资金转向,我会果断砍。

全民AI芯片信仰、机构超配,拥挤度拉满。

寒武纪是这轮国产算力情绪的图腾,百元股+基金重仓+散户追捧,拥挤度极高。情绪和资金确实顺风但已经透支,任何利空都可能引发剧烈回撤。趋势在但风险收益比已差,见顶警惕。