688313A 股光通信芯片与器件企业,主营光分路器、阵列波导光栅及有源光芯片,用于光通信。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity 当 chokepoint 候选给 70、德鲁肯米勒看产业顺风给 80,都在赌 AI 算力;巴菲特说看不懂二十年直接避开、情绪面说题材太挤——分歧在'最强产业趋势'与'最拥挤的交易'是不是同一件事。
光芯片技术路线一变,今天的工艺优势明天可能归零,看不到二十年。
PLC/AWG/DFB 是好赛道,但芯片制程与封装路线迭代极快,护城河是工程进度而非品牌或网络效应。816 亿市值押注 CPO 放量,一旦 800G 节奏或硅光替代生变,内在价值无锚,超出能力圈。
光通信芯片国产替代是真需求,但仕佳是跟随者不是定义者,价不便宜。
商业模式比模块厂强一档(芯片有壁垒),客户绑定 800G 升级是顺风。但它在 DFB/EML 上仍落后海外,不是看到极清晰的'非它不可',CPO 题材又把估值顶得很高,这种贵法我宁可等回调。
这才是我要的——PLC 分路器 + AWG + DFB 激光芯片,全在 CPO/800G 那根最细的脖子上,而且自己有芯片不止做模块。
光分路器+AWG+有源芯片三件套,在 800G 往 CPO 演进时是绕不开的单点,这种垂直整合的光芯片国内没几家真能交付。CPO 是真催化、ATH 动量在,只要良率和上量兑现就是非对称。唯一要盯的是别被光通信整条街炒成拥挤交易,现在还没到那个地步,我先压上。
AI 算力→CPO→光芯片,这条产业链是当下最强的马,资金在里面。
自上而下看,800G/1.6T 光模块放量是确定性最高的 AI 基础设施叙事,光芯片国产替代叠加 CPO 题材双重顺风。不看估值只看趋势和动量,这种位置该骑足,趋势没转之前不下车。
CPO 是全市场最挤的题材,百元股+激光雷达+5G 一堆标签,全民在追。
概念叠满了所有热词,散户拥挤度极高,这种'人人都知道是好赛道'的位置往往已透支预期。情绪顺风时能再冲,但回撤一来踩踏也最狠,不追高,等情绪退潮再看。
光通信芯片与器件企业,主营光分路器、阵列波导光栅及有源光芯片,用于光通信。