云从科技-UW

AI 应用层公司持续亏损，无定价权、无稳定盈利，看不到护城河。

人脸识别是高度内卷的应用赛道，模型与渠道都易被替代，连年亏损说明缺乏可持续经济效益。完全在能力圈外，避开。

AI 视觉平台靠概念支撑，长期不盈利的商业模式本身有问题。

国家队 AI 标签救不了盈利模型——人脸识别没有硬件咽喉、没有持续护城河，烧钱换收入。不是讲假故事，但生意结构不成立，不值得碰。

应用层 AI vision,持续亏损,国家队标签不等于卡脖子。

云从在算法应用层,上面有算力、下面有摄像头,自己卡在最不稀缺、最卷的中间——没有任何硬件单点能让别人绕不过去。常年亏损还要烧钱,这是题材股不是瓶颈股。AI 概念再热,跟我猎的'供应链不可替代节点'是两码事,远离。

AI 是当下最强产业主线，应用层标的有资金借势炒作的窗口。

基本面差，但 AI 大主线 + 国家队标签会周期性吸引动量资金做主题轮动。可博趋势给标准仓，纯交易性、政策或情绪转向立刻砍。

AI 概念 + 科创 + 国家队，是 A 股散户偏爱的题材，情绪易点燃。

亏损不妨碍它在 AI 行情里被资金当弹性品种炒。当前借大盘 AI 情绪有顺风，顺势博弈但要警惕拥挤后的踩踏。