688337A 股电子测量仪器企业,主营高端通用电子测量仪器,并自研测量芯片。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity 看技术瓶颈给类瓶颈、德鲁肯米勒看政策风口最激进,段永平认可它在做难而正确的事但嫌贵,巴菲特直接说看不清是德/泰克的胜负——分歧在'国产替代叙事'与'尚未兑现的盈利'之间。
高端仪器是好赛道,但追赶 Keysight 的胜负我看不清。
通用电子测量被是德/泰克统治几十年,客户黏性极强,普源在中低端站住了脚但高端是否突破是技术豪赌。研发投入吞噬利润,自由现金流薄,护城河未成形,不在我能力圈。
国产替代逻辑硬、自研 ASIC 是真本事,但还在烧钱爬坡,贵了。
示波器自研芯片(凤凰座)说明这家公司在做难而正确的事,不是蹭题材,商业模式比一般信创票扎实。但盈利尚未规模化、估值已透支替代预期,我会等它证明高端放量再说。
全村真有的卡脖子味——示波器/频谱仪国产替代,还自研了凤凰座 ASIC,但量价催化还没炸。
高端通用电子测量仪器是 Keysight/Tektronix 双寡头死守的命门,中国能咬下来的就这一两家,普源自研芯片把测量带宽顶上去,这是真单点突破不是组装。问题是替代是慢牛、订单按年磨,不是我要的 3 倍瞬时催化,信创采购节奏一卡就拖。我会盯着它的高端机型放量和半导体测试订单,真出拐点再扣扳机。
半导体测试设备国产化是最硬的政策风口,资金愿意给溢价。
信创+半导体自主可控双重顺风,设备国产替代是举国体制重点扶持方向,小盘+技术稀缺性容易被资金抱团。趋势在我就骑,估值不是我砍仓的理由,政策转向才是。
卡脖子+自研芯片的故事在 A 股最受散户追捧。
国产替代仪器叠加自研 ASIC,题材纯正、想象空间大,机构和游资都有配置理由。当前拥挤度尚未到全民疯抢的程度,情绪面偏顺,可顺势但留意半导体板块整体退潮。
电子测量仪器企业,主营高端通用电子测量仪器,并自研测量芯片。