688360A 股物流自动化企业,主营输送分拣系统集成,应用于物流自动化领域。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方与 Serenity 高度一致看淡，分歧仅在程度——巴菲特段永平判其平庸无壁垒，德鲁肯米勒判产业逆流、情绪面判无热点，没有一方找到买入理由。
电商物流分拣设备，是资本开支驱动的项目制生意，护城河窄。
下游是快递电商，价格战激烈、回款慢，设备同质化严重。没有可持续的高 ROIC，这类制造商我不会当成长期持有的公司。
分拣装备靠电商资本开支吃饭，没壁垒。
商业模式取决于客户扩张节奏，自己没有定价权和复购粘性。行业天花板和竞争格局都一般，不是我会重仓的好生意。
电商分拣设备,行业增速好看但它不是那个卡脖子的人。
物流自动化是个不错的赛道,但德马干的是输送分拣的整线集成,真正的瓶颈在伺服、视觉、控制芯片这些上游核心件,它是买这些来组系统的下游。下游需求被快递价格战和资本开支周期绑死,既无定价权也无单点垄断。worth nothing to me——好赛道里的非瓶颈玩家,催化不归它。
电商资本开支周期偏弱，又不沾 AI/半导体主线，无顺风。
物流自动化的资本开支大年已过，下游降本压力大。既无政策催化也无资金主线愿意拥抱它，自上而下属于逆流，不值得占仓位。
无题材无概念，市场关注度极低。
concepts 为空，没有机器人/算力等热点能往身上贴。冷门工业设备股缺乏散户叙事，没有增量资金的理由，情绪面没戏。
物流自动化企业,主营输送分拣系统集成,应用于物流自动化领域。